Перейти к содержимому
ORBITRAONE™

Рынки · Сырьевые товары

Сырьевые товары: от кривой до поставки.

Металлы, энергоносители и сельхозпродукция — на споте и срочной кривой, с токенами, привязанными к запасам, и контролем поставки. Торгуются, маржируются и рассчитываются в том же портфеле, что и любой другой рынок.

Запросить доступВсе рынки
Иллюстрация: Форвардная кривая товара идёт от спота к более поздним датам поставки, а токены, привязанные к запасам, движутся к точке поставки.

Обзор

Рынки, формируемые хранением, сезонностью и поставкой

Цены на сырьевые товары несут в себе физические факты: стоимость хранения и перевозки, сроки урожая, класс качества поставляемого товара. Кривая срочных цен фиксирует эти факты, а различие между финансовой позицией и физическим обязательством становится наиболее значимым по мере приближения экспирации.

ORBITRA ONE™ представляет каждый сырьевой товар в виде кривой — от спота до самого дальнего обращающегося контракта, со справочными ценами, публикуемыми Prism. Токены, привязанные к запасам, переносят идентифицированные активы в блокчейн по правилам эмитента и кастодиана, а контроль поставки определяет, кто может довести физическое обязательство до исполнения.

Возможности

По всему комплексу сырьевых товаров

  1. 01

    Металлы

    Драгоценные и промышленные металлы, включая токены, привязанные к физическим запасам в хранилищах, — там, где они предлагаются.

  2. 02

    Энергоносители

    Экспозиция на энергоносители через срочную кривую, где временная структура и сезонность во многом определяют торговлю.

  3. 03

    Сельхозпродукция

    Сельскохозяйственные контракты с экспирацией по циклу урожая и классом качества, объявляемым при листинге.

  4. 04

    Спот и срочная кривая

    Спот и все обращающиеся экспирации на одной кривой — с наглядным контанго, бэквордацией и стоимостью ролловера.

  5. 05

    Токены, привязанные к запасам

    Токены, привязанные к идентифицированным запасам у одобренного кастодиана, с аттестациями, записанными в блокчейне.

  6. 06

    Контроль поставки

    Местоположение, класс качества, окно поставки и критерии допуска проверяются до того, как позиция может перейти в поставку.

Жизненный цикл

От цены до физической поставки

  1. 01

    Обзор

    Кривая показывает спот, срочные контракты и токены, привязанные к запасам, для товара в едином виде.

  2. 02

    Заявка

    Инструмент, объём, лимит и предпочтение по расчётам — деньгами, поставкой или токеном — подписываются одновременно.

  3. 03

    Проверка риска

    Aegis проверяет маржу и концентрацию, а для физических расчётов — допуск к поставке.

  4. 04

    Сопоставление

    ApexMatch исполняет заявку в книге аутрайтов, книге спредов или через принятую котировку RFQ.

  5. 05

    Удержание

    Маркировка следует справочным ценам Prism; срочные позиции без допуска к поставке закрываются или переносятся до окна поставки.

  6. 06

    Расчёты

    Контракты рассчитываются деньгами или поставкой, а токены погашаются против запасов на условиях эмитента.

Защита

Контроль физических обязательств

Физические сырьевые товары добавляют к ценовому риску риск поставки, хранения и кастодиального обслуживания. Для каждого предусмотрен собственный контроль.

  • 01

    Допуск к поставке

    Приём или осуществление поставки требует поставочных полномочий VaultID, которые проверяются до входа позиции в окно поставки.

  • 02

    Проверка аттестации

    Если аттестация кастодиана, лежащая в основе токена, привязанного к запасам, истекает, выпуск новых токенов приостанавливается до её продления.

  • 03

    Лимиты позиций у экспирации

    Лимиты по каждому контракту сужаются по мере приближения экспирации, обеспечивая упорядоченность периода поставки.

  • 04

    Достоверность справочных данных

    Маркировочные и расчётные цены сопровождаются показателями достоверности Prism; низкая достоверность сужает коридоры или приостанавливает сопоставление заявок.

  • 05

    Ценовые коридоры

    Заявки, значительно отклоняющиеся от текущей кривой, отклоняются, а резкие движения приводят к приостановке торгов.

Типы заявок

Типы заявок для сырьевых товаров

Спреды между экспирациями или связанными товарами исполняются как единая заявка. Каждый тип описан на странице исполнение.

Базовые

  • Рыночная
  • Лимитная
  • Стоп
  • Стоп-лимит
  • Только на уменьшение

Расширенные

  • OCO
  • Брекет
  • Трейлинг-стоп
  • Айсберг

Алгоритмические

  • TWAP
  • VWAP
  • POV
  • Издержки исполнения

Институциональные

  • RFQ
  • Блок
  • Условный спред
  • Умная маршрутизация

Спецификации

Спецификации

Секторы
Металлы, энергоносители и сельхозпродукция — в зависимости от листинга и юрисдикции
Инструменты
Спот, срочные контракты, спреды и токены, привязанные к запасам
Расчёты
Деньгами, физической поставкой или погашением токенов — определяется для каждого инструмента
Условия поставки
Местоположение, класс качества, окно поставки и критерии допуска определяются при листинге
Справочные данные
Подписанное рыночное состояние Prism с оценкой достоверности
Маржа
Портфельная маржа Aegis, общая с любым другим рынком

Производные на сырьевые товары и токены, привязанные к запасам, предлагаются только в разрешённых юрисдикциях и только счетам, соответствующим критериям допуска, а права на поставку зависят от дополнительной проверки. Подробности — в разделах юрисдикции и раскрытие рисков торговли и плеча.

Другие рынки

Обзор рынков

ИсполнениеРискЗапросить доступ