01
Независимые маркетмейкеры
Каждый рынок при запуске призван открываться с участием двух или более независимых профессиональных фирм по контрактам о качестве для назначенных маркетмейкеров, чтобы ни один поставщик не определял рынок в одиночку.
Сеть ликвидности Orbitra
Профессиональная ликвидность с видимым качеством.
Спред, который вы платите, — результат работы системы поставки. Orbitra строит эту систему из независимых профессиональных маркетмейкеров, обособленного хранилища ликвидности, ограниченных лимитом казначейских запасов и внешних маршрутов хеджирования — и публикует показатели качества, которые определяют, работает ли она.
- Независимые поставщики
- Обособленное хранилище
- Обеспечение клиентов отдельно
- Вознаграждения за качество
Архитектура
Четыре источника. Одна книга заявок. Обособленные ресурсы.
ApexMatch
- Независимые маркетмейкеры — Два или более на каждый рынок при запуске, по контрактам с требованиями к качеству
- Хранилище ликвидности Orbitra — Обособленное хранилище со своими лимитами риска
- Казначейские запасы — Ограничены лимитом и учитываются отдельно
- Внешнее хеджирование — Маршруты, компенсирующие риск запасов за пределами площадки
- Обеспечение клиентов — Хранится отдельно и никогда не используется для маркетмейкинга
- Фонд защиты — Отдельный ресурс на случай дефолта, со своими правилами
- Спред
- 1,8 на вершине книги
- Глубина
- по диапазону
- Время котирования
- 99,2 %
- Концентрация
- Умеренная
Предпросмотр интерфейса · демонстрационные данные
Маркетмейкеры, Хранилище ликвидности Orbitra, ограниченные лимитом казначейские запасы и внешние маршруты хеджирования подключаются к ApexMatch. Обеспечение клиентов и фонд защиты находятся внутри собственной обособленной границы и никогда не финансируют маркетмейкинг.
Источники
Откуда берётся ликвидность.
02
Хранилище ликвидности Orbitra
Обособленное хранилище со своим мандатом, лимитами риска и отчётностью. Участие — это инвестиция с риском потери капитала, а не депозитный продукт.
03
Казначейские запасы
Orbitra может предоставлять запасы в рамках отдельно учитываемой аллокации с установленным лимитом — так, чтобы площадка никогда не зависела от собственного баланса для создания видимости ликвидности.
04
Внешнее хеджирование
Маршруты, позволяющие поставщикам компенсировать риск запасов за пределами площадки, — именно это позволяет более узким котировкам выдерживать волатильность.
Обособление
Что никогда не финансирует маркетмейкинг.
Обособление — это структурная характеристика, а не декларация политики, и это видно на архитектуре выше.
01
Обеспечение клиентов
Хранится как отдельный класс активов для счёта, которому оно принадлежит. Оно никогда не используется для маркетмейкинга, финансирования запасов или покрытия убытков другого счёта.
02
Фонд защиты
Отдельный ресурс на случай дефолта с опубликованными правилами, используемый только на этапе подстраховки прогрессивного спасения.
03
Капитал хранилища
Предоставляется участниками, принимающими его мандат и риск, и учитывается отдельно от обеих категорий выше.
Качество
Показатели, которые имеют значение.
- Максимальный спред
- Самая широкая котировка, которую может показывать назначенный маркетмейкер, — по рынку и диапазону размера.
- Глубина по диапазонам
- Объём, доступный в опубликованных диапазонах базисных пунктов вокруг справочной цены.
- Время котирования
- Доля сессии, в течение которой поставщик котирует с контрактным качеством.
- Поведение при волатильности
- Как ведут себя котировки при росте волатильности — момент, когда качество проверяется по-настоящему.
- Концентрация
- Доля глубины, обеспечиваемая крупнейшим поставщиком, отслеживаемая по каждому рынку.
- Неблагоприятный отбор и запасы
- Как часто поставщик оказывается на невыгодной стороне сделки и как запасы накапливаются против рынка.
- Реакция на остановку торгов
- Как быстро поставщик уходит с рынка и возвращается на него при срабатывании автоматического выключателя.
Каждая страница рынка содержит модуль качества рынка, который показывает демонстрационные данные до публикации измерений на реальных данных.
Вознаграждения начисляются за измеренное качество, а не за простой объём.
Поставщик, который выставляет широкие котировки и часто торгует, не поставляет ликвидность. Вознаграждения начисляются за спред, глубину, время котирования и поведение в условиях стресса, поэтому они измеряются по каждому рынку и публикуются как часть Net Outcome Index.
Вопросы, которые мы ожидаем.
Является ли хранилище ликвидности доходным продуктом?
Нет. Это инвестиция в маркетмейкинговый мандат с риском потери капитала, правилами оценки, возможными периодами блокировки и лимитами на вывод, а также полномочиями оператора в отношении позиций. См. Возможности дохода и общее раскрытие рисков.
Может ли Orbitra торговать против своих клиентов?
Казначейские запасы ограничены лимитом, учитываются отдельно и подчиняются тем же рыночным правилам и надзору, что и любой другой участник. Обеспечение клиентов для этого никогда не используется.
Что происходит, когда поставщик уходит с рынка?
Глубина падает, и это отражается в модуле качества рынка. Лимиты концентрации существуют, чтобы уход одного поставщика не опустошал рынок, а автоматические выключатели приостанавливают торги, а не позволяют рынку торговать в отсутствие ликвидности.
Показатели качества — это текущие данные?
Пока нет. Это демонстрационные данные, обозначенные как предпросмотр интерфейса, — до тех пор, пока не будет опубликовано измерение на реальных данных с его методом и статусом проверки.
Маркетмейкеры и партнёры по ликвидности
- 01Расскажите, на каких рынках вы котируете и с какими площадками соединяетесь.
- 02Мы ответим с условиями для назначенных маркетмейкеров и контрактом о качестве.
- 03Документы, удостоверяющие личность, через этот сайт не собираются.