01
Formadores de mercado independentes
Cada mercado de lançamento é projetado para abrir com duas ou mais firmas profissionais independentes, sob contratos de qualidade de formador designado, de modo que nenhum provedor isolado define o mercado.
Rede de liquidez da Orbitra
Liquidez profissional com qualidade visível.
O spread que você paga é o resultado de um sistema de fornecimento. A Orbitra constrói esse sistema a partir de formadores de mercado profissionais independentes, um cofre de liquidez segregado, estoque limitado da tesouraria e rotas externas de cobertura — e publica as medidas de qualidade que decidem se ele está funcionando.
- Provedores independentes
- Cofre segregado
- Garantia de clientes separada
- Incentivos vinculados à qualidade
Arquitetura
Quatro fontes. Um livro. Recursos separados.
ApexMatch
- Formadores de mercado independentes — Dois ou mais por mercado de lançamento, sob contratos de qualidade
- Orbitra Liquidity Vault — Um cofre segregado com limites de risco próprios
- Inventário de tesouraria — Limitado e contabilizado separadamente
- Cobertura externa — Rotas que compensam o risco de inventário fora da praça
- Garantias dos clientes — Mantidas separadamente e nunca usadas para financiar a formação de mercado
- Fundo de proteção — Um recurso separado para casos de inadimplência, com regras próprias
- Spread
- 1,8 no topo do livro
- Profundidade
- por faixa
- Disponibilidade de cotação
- 99,2%
- Concentração
- Moderada
Pré-visualização de interface · dados de demonstração
Formadores de mercado, o Orbitra Liquidity Vault, o estoque limitado da tesouraria e rotas externas de cobertura se conectam ao ApexMatch. A garantia de clientes e o fundo de proteção ficam dentro de seu próprio limite segregado e nunca financiam a formação de mercado.
Fontes
De onde vem a liquidez.
02
Orbitra Liquidity Vault
Um cofre segregado, com mandato próprio, limites de risco e relatórios próprios. A participação é um investimento com risco sobre o principal, nunca um produto de depósito.
03
Estoque da tesouraria
A Orbitra pode fornecer estoque dentro de uma alocação limitada e contabilizada separadamente — delimitada para que a praça nunca dependa do próprio balanço para parecer líquida.
04
Cobertura externa
Rotas que permitem aos provedores compensar o risco de estoque fora da praça — o que permite que cotações mais estreitas sobrevivam à volatilidade.
Segregação
O que nunca financia a formação de mercado.
A separação é estrutural, não uma promessa de política, e está visível na arquitetura acima.
01
Garantia de clientes
Mantida como uma classe de ativo distinta para a conta que a possui. Nunca é usada para formar mercado, financiar estoque ou cobrir perdas de outra conta.
02
Fundo de proteção
Um recurso de inadimplência separado, com regras publicadas, usado somente na etapa de backstop do resgate progressivo.
03
Capital do cofre
Comprometido por participantes que aceitam seu mandato e seu risco, reportado separadamente dos dois itens acima.
Qualidade
As medidas que importam.
- Spread máximo
- A cotação mais ampla que um formador designado pode exibir, por mercado e faixa de tamanho.
- Profundidade em faixas
- Tamanho disponível dentro de faixas publicadas em pontos-base em torno do preço de referência.
- Disponibilidade de cotação
- A parcela do pregão em que um provedor cota na qualidade contratada.
- Comportamento em volatilidade
- Como as cotações se comportam quando a volatilidade sobe — o momento em que a qualidade é realmente testada.
- Concentração
- A parcela da profundidade fornecida pelo maior provedor, monitorada por mercado.
- Seleção adversa e estoque
- Com que frequência um provedor é atingido por ordens mais bem informadas, e como o estoque se acumula contra o mercado.
- Resposta à interrupção
- Com que rapidez um provedor se retira e retorna quando um mecanismo de interrupção é acionado.
Toda página de mercado traz um módulo de qualidade de mercado que exibe dados de demonstração até que a medição em produção seja publicada.
Os incentivos são concedidos conforme a qualidade medida, não o volume bruto.
Um provedor que cota com spread largo e negocia com frequência não está fornecendo liquidez. As recompensas são obtidas em função do spread, da profundidade, da disponibilidade e do comportamento sob estresse — por isso são medidas por mercado e publicadas como parte do Net Outcome Index.
Perguntas que esperamos.
O cofre de liquidez é um produto de rendimento?
Não. É um investimento em um mandato de formação de mercado, com risco sobre o principal, regras de avaliação, possíveis períodos de bloqueio e restrições de resgate, e autoridade do operador sobre as posições. Veja Oportunidades de ganho e a declaração de riscos.
A Orbitra pode negociar contra seus próprios clientes?
O estoque da tesouraria é limitado, contabilizado separadamente e sujeito às mesmas regras de mercado e ao mesmo monitoramento que qualquer outro participante. A garantia de clientes nunca é usada para esse fim.
O que acontece quando um provedor se retira?
A profundidade cai, e o módulo de qualidade de mercado mostra isso. Existem limites de concentração para que uma única saída não esvazie um mercado, e os mecanismos de interrupção pausam a negociação em vez de deixar um mercado negociar sem liquidez.
Os números de qualidade são em tempo real?
Ainda não. São dados de demonstração identificados como pré-visualização de interface até que a medição em produção seja publicada com seu método e status de revisão.
Formadores de mercado e parceiros de liquidez
- 01Diga-nos quais mercados você cota e a quais praças você se conecta.
- 02Respondemos com os termos de formador designado e o contrato de qualidade.
- 03Nenhum documento de identidade é coletado por meio deste site.