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ORBITRAONE™

Mercados · Commodities

Commodities, da curva à entrega.

Metais, energia e agricultura, à vista e em curvas com vencimento, com tokens vinculados a estoque e controles de entrega — negociados, margeados e liquidados na mesma carteira que todos os outros mercados.

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Ilustração: Uma curva a termo de uma commodity vai do à vista até datas de entrega posteriores, com tokens vinculados a estoques se movendo em direção a um ponto de entrega.

Visão geral

Mercados moldados por armazenagem, safras e entrega

Os preços de commodities carregam fatos físicos: o custo de armazenagem e transporte, o momento das safras, a qualidade do que é entregue. A curva de preços com vencimento registra esses fatos, e a diferença entre uma posição financeira e uma obrigação física importa mais à medida que o vencimento se aproxima.

A ORBITRA ONE™ apresenta cada commodity como uma curva, do mercado à vista ao contrato listado mais distante, com preços de referência publicados pela Prism. Os tokens vinculados a estoque trazem posições identificadas para a cadeia, sob regras do emissor e do custodiante, e os controles de entrega decidem quem pode levar uma obrigação física até sua conclusão.

Capacidades

Em todo o complexo de commodities

  1. 01

    Metais

    Metais preciosos e industriais, incluindo tokens vinculados a estoque para posições mantidas em cofre, onde oferecidos.

  2. 02

    Energia

    Exposição a energia por meio de curvas com vencimento, nas quais a estrutura a termo e a sazonalidade impulsionam boa parte da negociação.

  3. 03

    Agricultura

    Contratos agrícolas com vencimentos alinhados ao ciclo de safra e especificações de qualidade declaradas na listagem.

  4. 04

    À vista e curvas com vencimento

    O mercado à vista e cada vencimento listado em uma só curva, com contango, backwardation e custo de rolagem à vista.

  5. 05

    Tokens vinculados a estoque

    Tokens ligados a estoque identificado, mantido por um custodiante aprovado, com atestados registrados na cadeia.

  6. 06

    Controles de entrega

    Localização, qualidade, janela de entrega e elegibilidade são verificadas antes que uma posição possa entrar em processo de entrega.

Ciclo de vida

Do preço ao físico

  1. 01

    Panorama

    A curva mostra o mercado à vista, os contratos com vencimento e os tokens vinculados a estoque de uma commodity lado a lado.

  2. 02

    Ordem

    Instrumento, tamanho, limite e preferência de liquidação — em caixa, física ou em token — são assinados em conjunto.

  3. 03

    Pré-risco

    A Aegis verifica a margem e a concentração e, para liquidação física, a elegibilidade para entrega.

  4. 04

    Casamento

    O ApexMatch executa no livro direto, em um livro de spread ou em uma cotação de RFQ aceita.

  5. 05

    Manutenção

    As marcações seguem os preços de referência da Prism; posições com vencimento sem elegibilidade para entrega encerram ou rolam antes da janela de entrega.

  6. 06

    Liquidação

    Os contratos liquidam em caixa ou por entrega, e os tokens são resgatados contra o estoque, segundo os termos do emissor.

Proteção

Controles para obrigações físicas

As commodities físicas somam risco de entrega, armazenagem e custódia ao risco de preço. Cada um tem seu próprio controle.

  • 01

    Elegibilidade para entrega

    Receber ou realizar a entrega exige uma credencial de entrega na VaultID, verificada antes que a posição entre na janela de entrega.

  • 02

    Verificação de atestados

    Se o atestado do custodiante que sustenta um token vinculado a estoque vencer, a emissão de novas unidades desse token é suspensa até sua renovação.

  • 03

    Limites de posição no vencimento

    Os limites por contrato se tornam mais restritivos à medida que o vencimento se aproxima, mantendo o período de entrega ordenado.

  • 04

    Confiança da referência

    As marcações e os preços de liquidação carregam pontuações de confiança da Prism; confiança baixa estreita as bandas ou pausa o casamento de ordens.

  • 05

    Bandas de preço

    Ordens distantes da curva vigente são rejeitadas, e pausas de volatilidade se aplicam a movimentos abruptos.

Tipos de ordens

Tipos de ordens para commodities

Spreads entre vencimentos ou entre commodities relacionadas executam como uma única ordem. Cada tipo é explicado em execução.

Básicas

  • Mercado
  • Limite
  • Stop
  • Stop-limite
  • Somente redução

Avançadas

  • OCO
  • Bracket
  • Trailing
  • Iceberg

Algorítmicas

  • TWAP
  • VWAP
  • POV
  • Implementation shortfall

Institucionais

  • RFQ
  • Bloco
  • Spread condicional
  • Roteamento inteligente

Especificações

Especificações

Setores
Metais, energia e agricultura, sujeitos a listagem e jurisdição
Instrumentos
À vista, contratos com vencimento, spreads e tokens vinculados a estoque
Liquidação
Em caixa, por entrega física ou resgate de token, declarada por instrumento
Termos de entrega
Localização, qualidade, janela e elegibilidade definidas na listagem
Dados de referência
Estado de mercado assinado pela Prism, com pontuação de confiança
Margem
Margem de carteira da Aegis, compartilhada com todos os outros mercados

Derivativos de commodities e tokens vinculados a estoque são oferecidos apenas em jurisdições permitidas e para contas elegíveis, e os direitos de entrega dependem de verificação adicional. Os detalhes estão em jurisdições e na declaração de risco de negociação e alavancagem.

Outros mercados

Visão dos mercados

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