Mercados · Futuros
A curva inteira, em uma só carteira.
Contratos com vencimentos semanais, mensais e trimestrais, contratos sobre eventos e spreads compartilham um único grafo de margem com suas opções e garantias à vista — de modo que direção e tempo são administrados no mesmo lugar.
Visão geral
Exposição com uma data associada
Um futuro fixa o preço de uma exposição para uma data específica. Operadores usam a curva dessas datas para proteger produção ou estoque, para expressar uma visão sobre o carry, ou para mover risco de um período para outro. O detalhe decide o resultado: qual contrato, como ele liquida e o que acontece à medida que o vencimento se aproxima.
A ORBITRA ONE™ declara o perfil de liquidação, a fonte de referência e as regras de vencimento de cada contrato no momento da listagem. Ordens diretas (outright) e de spread casam no ApexMatch, cada execução e seu efeito na margem chegam na mesma transição, e a Aegis mantém futuros, opções e posições à vista em um único grafo de margem.
Capacidades
O complexo de futuros
- 01
Calendário de vencimentos
Contratos com vencimentos semanais, mensais e trimestrais em um calendário publicado, de modo que toda data de rolagem é conhecida com antecedência.
- 02
Contratos sobre eventos
Contratos que liquidam conforme o resultado definido de um evento especificado, com a fonte de resolução e as regras fixadas na listagem, onde permitido.
- 03
Livros de spread
Spreads de calendário e entre commodities operam como instrumentos únicos. As duas pernas executam juntas, sem risco de perna dentro da rede.
- 04
Perfis de liquidação
Liquidação física, em caixa ou tokenizada, declarada por contrato e exibida na boleta antes da operação.
- 05
Bloco e RFQ
Tamanho negociado por meio de operações em bloco e fluxos de RFQ, compensados no mesmo grafo de margem que as operações via tela.
- 06
Ferramentas de curva
Análises de base, ferramentas de rolagem e visualização de curva mostram o carry, a estrutura a termo e o custo de rolar entre vencimentos.
Ciclo de vida
Da listagem à liquidação final
- 01
Listagem
O ativo-objeto, o vencimento, o tamanho do contrato, o perfil de liquidação e a fonte de referência são fixados antes da abertura da negociação.
- 02
Ordem
Uma solicitação direta (outright), de spread ou de RFQ é assinada com seus limites de preço e tamanho.
- 03
Pré-risco
A Aegis avalia a ordem em conjunto com a exposição em futuros, opções e à vista, reconhecendo compensações de spread.
- 04
Casamento
O ApexMatch executa os livros diretos e de spread por prioridade preço-tempo; as pernas do spread executam juntas ou não executam.
- 05
Marcação
As posições marcam a mercado pelos preços de referência da Prism, e a variação liquida por meio de deltas de compensação.
- 06
Rolagem
As ferramentas de rolagem movem a exposição para um vencimento posterior como uma única ordem de spread de calendário.
- 07
Liquidação
No vencimento, o contrato liquida em caixa, por entrega ou em tokens, com base em seu preço de liquidação final.
Proteção
Controles que acompanham o contrato até o vencimento
Os futuros envolvem alavancagem, que pode ampliar tanto perdas quanto ganhos. O vencimento traz riscos próprios, por isso os controles valem até o último dia.
- 01
Reconhecimento de spread
As compensações de margem entre pernas de calendário e entre commodities seguem parâmetros publicados e são recalculadas conforme as correlações mudam.
- 02
Limites de preço
Bandas de preço por contrato e pausas de volatilidade impedem que ordens executem distantes da curva vigente.
- 03
Elegibilidade para entrega
Somente contas com credenciais de entrega na VaultID podem manter contratos com liquidação física até a entrega; as demais encerram ou rolam antecipadamente.
- 04
Integridade da liquidação
Os preços de liquidação final vêm da Prism, com limiares de confiança e um mecanismo de contingência publicado caso os dados de referência se degradem.
- 05
Resolução de eventos
Cada contrato sobre eventos define sua fonte de resolução, o momento de apuração e o caminho de resolução de disputas antes do primeiro negócio.
Tipos de ordens
Tipos de ordens para futuros
Os spreads são precificados e executados como um único instrumento. A página de execução define cada tipo.
Básicas
- Mercado
- Limite
- Stop
- Stop-limite
- Somente postagem
- Somente redução
Avançadas
- OCO
- Bracket
- Trailing
- Iceberg
- Vinculada
Algorítmicas
- TWAP
- VWAP
- POV
- Implementation shortfall
Institucionais
- RFQ
- Bloco
- Cesta
- Spread condicional
Especificações
Especificações
- Tipos de contrato
- Futuros com vencimentos semanais, mensais e trimestrais; contratos sobre eventos onde permitido
- Spreads
- Spreads de calendário e entre commodities como instrumentos únicos, com pernas atômicas
- Liquidação
- Física, em caixa ou tokenizada, declarada por contrato na listagem
- Margem
- Um único grafo de margem da Aegis, compartilhado com opções e garantias à vista
- Dados de referência
- Estado de mercado assinado pela Prism para marcações e preços de liquidação final
- Fluxos de negociação
- Livro de ofertas central, RFQ e operações em bloco
- Análises
- Análises de base, ferramentas de rolagem e visualização de curva
Futuros e contratos sobre eventos são produtos alavancados ou especializados, disponíveis apenas onde permitido e para contas elegíveis. A entrega física exige credenciais adicionais. Veja risco de negociação e alavancagem e jurisdições.
Outros mercados
Visão dos mercados
- À vistaFormação de preços e liquidação atômica.
- PerpétuosAlavancagem sujeita a risco transparente.
- OpçõesVolatilidade, gregas e estratégias com múltiplas pernas.
- FXPares principais, secundários e cruzados sintéticos.
- CommoditiesMetais, energia e agricultura.
- AçõesExposição tokenizada e sintética onde disponível.
- Ativos reaisFundos, crédito, imóveis e faturas.