概要
期日の付いたエクスポージャー
機能
先物の全体像
- 01
期日カレンダー
週次、月次、四半期の期日を持つ先物契約が公開カレンダーに掲載され、すべてのロール日をあらかじめ把握できます。
- 02
イベント型契約
許容される場合、特定のイベントの確定した結果に基づいて決済される契約で、判定ソースとルールは上場時に固定されます。
- 03
スプレッドブック
カレンダースプレッドおよび商品間スプレッドは、単一の商品として取引されます。両レッグが同時に約定するため、ネットワーク内部にレッグリスクは生じません。
- 04
決済方式
現物決済、現金決済、トークンによる決済を契約ごとに明示し、取引前に注文チケット上で表示します。
- 05
ブロックとRFQ
ブロック取引とRFQのワークフローによる相対サイズの取引も、画面上の取引と同じ証拠金グラフでクリアリングされます。
- 06
カーブ分析ツール
ベーシス分析、ロールツール、カーブの可視化により、キャリー、期間構造、期日間をロールするコストを確認できます。
ライフサイクル
上場から最終決済まで
- 01
上場
原資産、期日、契約サイズ、決済方式、参照元は、取引開始前に固定されます。
- 02
発注
アウトライト、スプレッド、RFQのいずれかの注文が、価格と数量の上限とともに署名されます。
- 03
事前リスク確認
Aegisは、スプレッドによる相殺を認識しながら、先物・オプション・現物のエクスポージャーを合わせて注文を評価します。
- 04
マッチング
ApexMatchはアウトライトおよびスプレッドのブックを価格・時間優先の原則で約定させます。スプレッドの両レッグは同時に約定するか、まったく約定しません。
- 05
マーク
ポジションはPrismの参照価格でマークされ、変動額はクリアリングの差分を通じて決済されます。
- 06
ロール
ロールツールは、一つのカレンダースプレッド注文として、エクスポージャーを先の期日へ移します。
- 07
決済
期日を迎えると、契約は最終決済価格に基づき、現金、現物受渡し、またはトークンで決済されます。
保護
期日まで契約に付き添う管理機能
先物にはレバレッジが伴い、利益だけでなく損失も拡大させる可能性があります。期日にはそれ自体のリスクが加わるため、管理機能は最終日まで機能します。
- 01
スプレッドの認識
カレンダーおよび商品間の各レッグ間の証拠金相殺は、公開されたパラメーターに従い、相関が変化するたびに再計算されます。
- 02
価格制限
契約ごとの価格帯とボラティリティ一時停止により、現在のカーブから大きく外れた価格での約定を防ぎます。
- 03
受渡し資格
VaultIDで受渡し資格情報を持つアカウントのみが、現物決済契約を受渡しまで保有できます。それ以外のアカウントは、事前に決済またはロールする必要があります。
- 04
決済の健全性
最終決済価格は、信頼度のしきい値を伴うPrismから提供され、参照データが劣化した場合には公開されたフォールバック手段が適用されます。
- 05
イベントの判定
各イベント型契約は、最初の取引が行われる前に、判定ソース、判定時期、異議申立て手続きを明示します。
コア
- マーケット
- リミット
- ストップ
- ストップリミット
- ポストオンリー
- リデュースオンリー
アドバンス
- OCO
- ブラケット
- トレーリング
- アイスバーグ
- ペグ
アルゴリズム
- TWAP
- VWAP
- POV
- インプリメンテーション・ショートフォール
機関投資家向け
- RFQ
- ブロック
- バスケット
- 条件付きスプレッド
仕様
仕様
- 契約タイプ
- 週次、月次、四半期の期日を持つ先物契約。許容される場合はイベント型契約も
- スプレッド
- カレンダーおよび商品間スプレッドを、レッグがアトミックな単一商品として提供
- 決済
- 現物、現金、またはトークンによる決済を、契約ごとに上場時に明示
- 証拠金
- オプションおよび現物の担保と共有する、一つのAegis証拠金グラフ
- 参照データ
- マークおよび最終決済価格のための、Prismの署名付き市場状態
- ワークフロー
- 中央集中型オーダーブック、RFQ、ブロック取引
- 分析
- ベーシス分析、ロールツール、カーブの可視化
先物およびイベント型契約はレバレッジ商品または特殊な商品であり、許容される場合、かつ適格なアカウントに限り利用できます。現物での受渡しには追加の資格情報が必要です。詳細は取引とレバレッジのリスクおよび法域をご覧ください。