概要
保管、季節性、受渡しが形づくる市場
コモディティの価格には、物理的な事実が反映されています。保管と輸送のコスト、収穫の時期、受渡しされるものの品質。期日ごとの価格カーブはこれらの事実を記録し、金融上のポジションと現物の義務との違いは、期日が近づくほど重要になります。
ORBITRA ONE™は、各コモディティを現物から最も遠い上場契約までのカーブとして提示し、参照価格はPrismによって公開されます。在庫連動型トークンは、発行者およびカストディアンのルールのもとで特定された保有をオンチェーンにもたらし、受渡し管理は、誰が現物の義務を最後まで負えるかを決定します。
機能
コモディティ全体にわたって
- 01
金属
貴金属および産業用金属。提供される場合は、金庫保管された現物に対する在庫連動型トークンも含みます。
- 02
エネルギー
先物カーブを通じたエネルギーへのエクスポージャーで、期間構造と季節性が取引の多くを左右します。
- 03
農産物
収穫サイクルに基づく期日と、上場時に明示される品質規格を備えた農産物契約です。
- 04
現物と先物カーブ
現物とすべての上場期日を一つのカーブ上に表示し、コンタンゴ、バックワーデーション、ロールコストを確認できます。
- 05
在庫連動型トークン
承認されたカストディアンが保有する特定された在庫に連動するトークンで、保有証明はオンチェーンに記録されます。
- 06
受渡し管理
受渡し場所、品質、受渡期間、適格性は、ポジションが受渡しに入る前に確認されます。
ライフサイクル
価格から現物へ
- 01
確認
カーブは、あるコモディティの現物、先物契約、在庫連動型トークンを並べて表示します。
- 02
発注
商品、数量、価格制限、決済方法の希望（現金、現物、またはトークン）を一括して署名します。
- 03
事前リスク確認
Aegisが証拠金と集中度を確認し、現物決済の場合は受渡しの適格性も確認します。
- 04
マッチング
ApexMatchは、アウトライトのブック、スプレッドのブック、または承諾されたRFQの気配で約定させます。
- 05
保有
マーク価格はPrismの参照価格に従います。受渡し資格のない期日付きポジションは、受渡期間の前に決済またはロールされます。
- 06
決済
契約は現金または現物で決済され、トークンは発行者の条件のもとで在庫に対して償還されます。
保護
現物の義務に対する管理機能
現物コモディティには、価格リスクに加えて受渡し、保管、カストディのリスクが伴います。それぞれに専用の管理機能があります。
- 01
受渡し資格
受渡しを受ける、または行うには、VaultIDの受渡し資格情報が必要で、ポジションが受渡期間に入る前に確認されます。
- 02
保有証明の確認
在庫連動型トークンを裏付けるカストディアンの保有証明が失効した場合、そのトークンの新規発行は更新されるまで一時停止します。
- 03
期日ポジション上限
契約ごとの上限は期日が近づくにつれて厳しくなり、受渡期間の秩序を保ちます。
- 04
参照データの信頼度
マーク価格および決済価格にはPrismの信頼度スコアが付随し、信頼度が低い場合は価格帯が狭められるか、マッチングが一時停止します。
- 05
価格帯
現在のカーブから大きく外れた注文は拒否され、急激な変動にはボラティリティ一時停止が適用されます。
コア
- マーケット
- リミット
- ストップ
- ストップリミット
- リデュースオンリー
アドバンス
- OCO
- ブラケット
- トレーリング
- アイスバーグ
アルゴリズム
- TWAP
- VWAP
- POV
- インプリメンテーション・ショートフォール
機関投資家向け
- RFQ
- ブロック
- 条件付きスプレッド
- スマートルーティング
仕様
仕様
- 分野
- 金属、エネルギー、農産物（上場状況および法域による制限あり）
- 対象商品
- 現物、先物契約、スプレッド、在庫連動型トークン
- 決済
- 現金、現物受渡し、またはトークンの償還を、商品ごとに明示
- 受渡し条件
- 受渡し場所、品質、受渡期間、適格性を上場時に定義
- 参照データ
- 信頼度スコアを伴う、Prismの署名付き市場状態
- 証拠金
- ほかのすべての市場と共有する、Aegisのポートフォリオ証拠金
コモディティ関連の派生商品および在庫連動型トークンは、許容される法域において、かつ適格なアカウントに限り提供され、受渡しの権利にはさらなる確認が必要です。詳細は法域および取引とレバレッジのリスクに関する開示をご覧ください。