Mercados · Materias primas
Materias primas, de la curva a la entrega.
Metales, energía y agricultura en curvas de contado y con vencimiento, con tokens vinculados a inventario y controles de entrega: negociados, con margen y liquidados en la misma cartera que cualquier otro mercado.
Visión general
Mercados definidos por el almacenamiento, las estaciones y la entrega
Los precios de las materias primas incorporan hechos físicos: el coste de almacenamiento y transporte, el calendario de las cosechas, la calidad de lo que se entrega. La curva de precios con vencimiento registra esos hechos, y la diferencia entre una posición financiera y una obligación física importa más cuanto más se acerca el vencimiento.
ORBITRA ONE™ presenta cada materia prima como una curva, desde el contado hasta el contrato listado más lejano, con precios de referencia publicados por Prism. Los tokens vinculados a inventario llevan a la cadena posiciones identificadas bajo las reglas del emisor y del custodio, y los controles de entrega determinan quién puede llevar una obligación física hasta su conclusión.
Capacidades
En todo el complejo de materias primas
- 01
Metales
Metales preciosos e industriales, incluidos los tokens vinculados a inventario para posiciones custodiadas en bóveda donde estén disponibles.
- 02
Energía
Exposición energética mediante curvas con vencimiento, donde la estructura temporal y la estacionalidad determinan gran parte de la negociación.
- 03
Agricultura
Contratos agrícolas con vencimientos ligados al ciclo de cultivo y especificaciones de calidad declaradas en el listado.
- 04
Contado y curvas con vencimiento
El contado y todos los vencimientos listados en una sola curva, con el contango, el backwardation y el coste de renovación (roll) a la vista.
- 05
Tokens vinculados a inventario
Tokens vinculados a inventario identificado en poder de un custodio aprobado, con atestaciones registradas en la cadena.
- 06
Controles de entrega
La ubicación, la calidad, la ventana de entrega y la elegibilidad se exigen antes de que una posición pueda entrar en el proceso de entrega.
Ciclo de vida
Del precio a lo físico
- 01
Explorar
La curva muestra, uno junto a otro, el contado, los contratos con vencimiento y los tokens vinculados a inventario de una materia prima.
- 02
Orden
El instrumento, el tamaño, el límite y la preferencia de liquidación —efectivo, físico o token— se firman de forma conjunta.
- 03
Riesgo previo
Aegis comprueba el margen y la concentración, y, en el caso de liquidación física, la elegibilidad para la entrega.
- 04
Casación
ApexMatch ejecuta en el libro directo, en un libro de diferenciales o contra una cotización de RFQ aceptada.
- 05
Mantener
Las marcas siguen los precios de referencia de Prism; las posiciones con vencimiento sin elegibilidad para la entrega se cierran o se renuevan antes de la ventana de entrega.
- 06
Liquidar
Los contratos se liquidan en efectivo o mediante entrega, y los tokens se reembolsan contra el inventario según las condiciones del emisor.
Protección
Controles para las obligaciones físicas
Las materias primas físicas añaden riesgo de entrega, almacenamiento y custodia al riesgo de precio. Cada uno tiene su propio control.
- 01
Elegibilidad para la entrega
Tomar o realizar la entrega requiere una credencial de entrega de VaultID, verificada antes de que la posición entre en la ventana de entrega.
- 02
Comprobaciones de atestación
Si la atestación del custodio que respalda un token vinculado a inventario caduca, la nueva emisión de ese token se detiene hasta que se renueve.
- 03
Límites de posición por vencimiento
Los límites por contrato se estrechan a medida que se acerca el vencimiento, para mantener ordenado el período de entrega.
- 04
Confianza de referencia
Las marcas y los precios de liquidación llevan puntuaciones de confianza de Prism; una confianza baja estrecha las bandas o detiene la casación.
- 05
Bandas de precio
Las órdenes alejadas de la curva vigente se rechazan, y las pausas por volatilidad se aplican a los movimientos abruptos.
Tipos de órdenes
Tipos de órdenes para materias primas
Los diferenciales entre vencimientos o materias primas relacionadas se ejecutan como una sola orden. Cada tipo se explica en ejecución.
Básicas
- Mercado
- Límite
- Stop
- Stop-limit
- Reduce-only
Avanzadas
- OCO
- Bracket
- Trailing
- Iceberg
Algorítmicas
- TWAP
- VWAP
- POV
- Déficit de implementación
Institucionales
- RFQ
- Bloque
- Spread condicional
- Enrutamiento inteligente
Especificaciones
Especificaciones
- Sectores
- Metales, energía y agricultura, sujetos a inclusión en listado y jurisdicción
- Instrumentos
- Contado, contratos con vencimiento, diferenciales y tokens vinculados a inventario
- Liquidación
- Efectivo, entrega física o reembolso de tokens, declarado por instrumento
- Condiciones de entrega
- Ubicación, calidad, ventana y elegibilidad definidas en el listado
- Datos de referencia
- Estado de mercado firmado por Prism con puntuación de confianza
- Margen
- Margen de cartera de Aegis, compartido con cualquier otro mercado
Los derivados de materias primas y los tokens vinculados a inventario solo se ofrecen en las jurisdicciones permitidas y a cuentas elegibles, y los derechos de entrega dependen de una verificación adicional. Los detalles están en jurisdicciones y en la declaración de riesgo de negociación y apalancamiento.
Otros mercados
Visión de mercados
- ContadoFormación de precios y liquidación atómica.
- PerpetuosApalancamiento sujeto a un riesgo transparente.
- FuturosContratos con vencimiento, trimestrales y sobre eventos.
- OpcionesVolatilidad, griegas y estrategias con varias patas.
- FXPares principales, secundarios y cruces sintéticos.
- AccionesExposición tokenizada y sintética donde esté disponible.
- Activos realesFondos, crédito, inmuebles y facturas.