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Financiación
El pago periódico entre los titulares de posiciones largas y cortas de un contrato perpetuo, proyectado a lo largo del periodo de tenencia.
AlphaStack Carry Optimizer
La misma exposición, al coste de carry más bajo.
Una visión sobre un mercado puede expresarse mediante varios instrumentos, que rara vez cuestan lo mismo de mantener. El Carry Optimizer compara la financiación, la base, el préstamo, la prima y el rendimiento de la garantía a lo largo del periodo que tiene previsto mantener la posición, y después muestra qué estructura resulta más económica dentro de su política de riesgo.
- Financiación frente a base
- Préstamo y garantía
- Estructuras de riesgo definido
- Selección sujeta a política
Comparación
Cambie el periodo. Vea cambiar la estructura más económica.
Una exposición, cuatro formas de mantenerla
Se consideran las cuatro estructuras, y se selecciona el coste total esperado más bajo.
Perpetuo· Financiación
Coste total esperado: 0,96 %
Futuro con vencimiento· Base y renovación (roll)
Coste total esperado: 0,72 %
Contado con préstamo· Préstamo y garantía
Coste total esperado: 0,63 %
El coste total esperado más bajo dentro de la política
Estructura de opciones· Prima
Coste total esperado: 1,28 %
Coste total esperado · Escenario ilustrativo con supuestos fijos: no es una cotización.
Cuatro estructuras en torno a una misma exposición, comparadas por el coste total esperado para el periodo de tenencia y la política de riesgo elegidos. Las tenencias cortas y las largas rara vez favorecen el mismo instrumento. Todos los valores son ilustrativos.
Parámetros
Qué costes calcula realmente la comparación.
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Base y renovación
La prima o el descuento de un futuro con vencimiento respecto al contado, más el coste de renovar el contrato (roll) cuando vence antes de su horizonte.
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Préstamo
El coste del capital o el activo prestado necesario para mantener una posición de contado, neto del rendimiento de la garantía elegible.
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Prima
El valor temporal pagado por una estructura de opciones de riesgo definido, que compra una pérdida máxima acotada.
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Comisiones
Costes de entrada y salida de cada estructura, incluidos el spread esperado y las comisiones de liquidación.
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Horizonte
Cuánto tiempo tiene previsto mantener la posición. Cambia la clasificación con más frecuencia que el nivel de cualquier tasa individual.
Riesgos
Qué puede ir en contra del plan.
El carry es una estimación sobre el futuro, y sus parámetros varían. Estos son los riesgos que convierten una buena estructura en una costosa.
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Inversión de la financiación
La financiación puede invertir su signo o dispararse, y el perpetuo que resultaba más económico puede convertirse en el más caro de mantener.
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Movimientos de la base
La prima de un futuro puede ampliarse o desplomarse antes del vencimiento, y renovar hacia el siguiente contrato puede costar más de lo previsto.
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Disponibilidad de préstamo
Las tasas de préstamo cambian y la disponibilidad puede desaparecer, lo que obliga a una salida no planificada o a una estructura más cara.
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Deterioro y liquidez de las opciones
El valor temporal se deteriora, y una estructura de riesgo definido puede ser difícil de cerrar a un precio justo en un mercado poco profundo.
Un coste esperado más bajo no es un pronóstico de beneficio.
El optimizador compara el coste de mantener la posición, no el resultado de la operación. Las tasas cambian, las estructuras se comportan de forma distinta bajo tensión y una estructura más barata puede seguir perdiendo dinero. Lea la declaración de riesgo de negociación y apalancamiento y la declaración de riesgos.
Coste antes, evidencia después.
Vea el coste completo de la tenencia en cualquier página de mercado, y cómo se mide la mejora en el índice.