01
资金费
永续合约多头与空头持仓方之间按周期交换的资金费支付，按持有期限进行预测。
AlphaStack Carry Optimizer
同一敞口，最低持仓成本。
对市场的同一判断，可以通过多种工具表达，而持有它们的成本却很少相同。Carry Optimizer 会按您计划持有的期限，比较资金费、基差、借贷、权利金与抵押品收益，并在您的风险策略范围内，显示哪种结构成本最低。
- 资金费与基差
- 借贷与抵押品
- 风险可控结构
- 受策略约束的选择
比较
调整持有期限，成本最低的结构随之改变。
同一敞口，四种持有方式
系统会考虑全部四种结构，并选出预期全部成本最低的一种。
永续合约· 资金费
预期全部成本: 0.96%
定期期货合约· 基差与展期
预期全部成本: 0.72%
借贷现货· 借贷与抵押品
预期全部成本: 0.63%
策略范围内预期全部成本最低的方案
期权结构· 权利金
预期全部成本: 1.28%
预期全部成本 · 示意性情景，采用固定假设——并非报价
围绕同一敞口的四种结构，按所选持有期限与风险策略下的预期全部成本进行比较。短期持有与长期持有很少偏好同一种工具。所有数值均为示意性数据。
输入项
比较实际为哪些因素定价。
02
基差与展期
定期期货合约相对现货的升水或贴水，加上合约在您的持有期限届满前到期时，展期所产生的成本。
03
借贷
持有现货仓位所需借入资金或借入资产的成本，扣除合格抵押品收益后的净额。
04
权利金
为风险可控的期权结构所支付的时间价值，换取设有上限的最大亏损。
05
费用
每种结构的进场与离场成本，包括预期点差与结算费用。
06
持有期限
您计划持有的时长。相比任何单一费率的高低，它更常改变结构之间的排序。
风险
什么可能与计划背道而驰。
持仓成本是对未来的估计，而这些输入会发生变化。以下风险，会让一个原本合适的结构变得昂贵。
01
资金费逆转
资金费可能变向或骤然飙升，原本持有成本最低的永续合约，可能变为成本最高的一种。
02
基差变动
期货的升水可能在到期前扩大或收窄，展期至下一份合约的成本，也可能高于预期。
03
借贷可得性
借贷费率会发生变化，可借额度也可能消失，从而迫使您进行计划外的退出，或转向成本更高的结构。
04
期权衰减与流动性
时间价值会随时间衰减，而风险可控的结构，在流动性稀薄时可能难以按合理价格退出。