Mercados · Futuros
Toda la curva, en una sola cartera.
Los contratos con vencimiento semanal, mensual y trimestral, los contratos sobre eventos y los spreads comparten un único grafo de margen con sus opciones y su garantía al contado, de modo que la dirección y el tiempo se gestionan en un solo lugar.
Visión general
Exposición con una fecha asociada
Un futuro fija el precio de una exposición para una fecha determinada. Los operadores usan la curva de esas fechas para cubrir producción o inventario, para expresar una visión sobre el carry, o para trasladar riesgo de un periodo a otro. El detalle determina el resultado: qué contrato, cómo se liquida y qué ocurre a medida que se acerca el vencimiento.
ORBITRA ONE™ declara el perfil de liquidación, la fuente de referencia y las reglas de vencimiento de cada contrato en el momento de su admisión a cotización. Las órdenes outright y de spread se casan en ApexMatch, cada ejecución y su efecto en el margen se registran en la misma transición, y Aegis mantiene los futuros, las opciones y el contado en un único grafo de margen.
Capacidades
El complejo de futuros
- 01
Calendario de vencimientos
Contratos con vencimiento semanal, mensual y trimestral en un calendario publicado, de modo que cada fecha de rollover se conoce de antemano.
- 02
Contratos sobre eventos
Contratos que liquidan según el resultado definido de un evento concreto, con la fuente de resolución y las reglas fijadas en el momento de su admisión a cotización, donde esté permitido.
- 03
Libros de spreads
Los spreads de calendario e intermaterias se negocian como instrumentos únicos. Ambas patas se ejecutan juntas, sin riesgo de pata dentro de la red.
- 04
Perfiles de liquidación
Liquidación física, en efectivo o tokenizada, declarada para cada contrato y mostrada en el ticket antes de operar.
- 05
Bloques y RFQ
Tamaño negociado mediante operaciones en bloque y flujos de solicitud de cotización (RFQ), compensado en el mismo grafo de margen que las operaciones del libro.
- 06
Herramientas de curva
Los análisis de base, las herramientas de rollover y la visualización de la curva muestran el carry, la estructura temporal y el coste de rolar entre vencimientos.
Ciclo de vida
De la admisión a cotización a la liquidación final
- 01
Admisión
El subyacente, el vencimiento, el tamaño del contrato, el perfil de liquidación y la fuente de referencia se fijan antes de que se abra la negociación.
- 02
Orden
Una solicitud outright, de spread o de RFQ se firma junto con sus límites de precio y tamaño.
- 03
Riesgo previo
Aegis evalúa la orden frente a la exposición conjunta en futuros, opciones y contado, reconociendo las compensaciones de spread.
- 04
Casación
ApexMatch ejecuta los libros outright y de spread con prioridad precio-tiempo; las patas de un spread se ejecutan juntas o no se ejecutan.
- 05
Marca
Las posiciones se valoran a los precios de referencia de Prism, y la variación se liquida mediante deltas de compensación.
- 06
Rollover
Las herramientas de rollover trasladan la exposición a un vencimiento posterior mediante una única orden de spread de calendario.
- 07
Liquidación
Al vencimiento, el contrato se liquida en efectivo, mediante entrega o en tokens, conforme a su precio de liquidación final.
Protección
Controles que acompañan al contrato hasta el vencimiento
Los futuros conllevan apalancamiento, que puede magnificar tanto las pérdidas como las ganancias. El vencimiento añade riesgos propios, por lo que los controles se mantienen hasta el último día.
- 01
Reconocimiento de spreads
Las compensaciones de margen entre patas de calendario e intermaterias siguen parámetros publicados y se recalculan a medida que cambian las correlaciones.
- 02
Límites de precio
Las bandas de precios por contrato y las pausas de volatilidad evitan que las órdenes se ejecuten lejos de la curva vigente.
- 03
Elegibilidad para la entrega
Solo las cuentas con credenciales de entrega en VaultID pueden mantener hasta la entrega los contratos con liquidación física; el resto debe cerrar o rolar antes.
- 04
Integridad de la liquidación
Los precios de liquidación final proceden de Prism, con umbrales de confianza y un mecanismo de reserva publicado si los datos de referencia se degradan.
- 05
Resolución de eventos
Cada contrato sobre eventos indica su fuente de resolución, su calendario y su ruta de disputa antes de la primera operación.
Tipos de órdenes
Tipos de órdenes para futuros
Los spreads se cotizan y se ejecutan como un único instrumento. La página de ejecución define cada tipo.
Básicas
- Mercado
- Límite
- Stop
- Stop-limit
- Post-only
- Reduce-only
Avanzadas
- OCO
- Bracket
- Trailing
- Iceberg
- Pegged
Algorítmicas
- TWAP
- VWAP
- POV
- Implementation shortfall
Institucionales
- RFQ
- Bloque
- Cesta
- Spread condicional
Especificaciones
Especificaciones
- Tipos de contrato
- Futuros con vencimiento semanal, mensual y trimestral; contratos sobre eventos donde esté permitido
- Spreads
- Spreads de calendario e intermaterias como instrumentos únicos, con patas atómicas
- Liquidación
- Física, en efectivo o tokenizada, declarada por contrato en el momento de su admisión a cotización
- Margen
- Un único grafo de margen de Aegis, compartido con las opciones y la garantía al contado
- Datos de referencia
- Estado de mercado firmado por Prism para las marcas y los precios de liquidación final
- Flujos de negociación
- Libro central de órdenes, RFQ y operaciones en bloque
- Analítica
- Análisis de base, herramientas de rollover y visualización de la curva
Los futuros y los contratos sobre eventos son productos apalancados o especializados, disponibles solo donde esté permitido y para cuentas elegibles. La entrega física requiere credenciales adicionales. Consulte riesgo de negociación y apalancamiento y jurisdicciones.
Otros mercados
Visión de mercados
- ContadoFormación de precios y liquidación atómica.
- PerpetuosApalancamiento sujeto a un riesgo transparente.
- OpcionesVolatilidad, griegas y estrategias con varias patas.
- FXPares principales, secundarios y cruces sintéticos.
- Materias primasMetales, energía y agricultura.
- AccionesExposición tokenizada y sintética donde esté disponible.
- Activos realesFondos, crédito, inmuebles y facturas.