Mercados · Perpetuos
Perpetuos diseñados para el control.
Exposición apalancada sin fecha de vencimiento, con la mecánica del riesgo a la vista. La financiación, el margen, la liquidación forzosa y el comportamiento del seguro son visibles antes de operar, no se descubren después de que comience la tensión del mercado.
Visión general
Exposición continua, anclada a un índice
Un contrato perpetuo nunca vence. Lo que mantiene su precio cercano al mercado subyacente es la financiación: pagos periódicos entre los titulares de posiciones largas y cortas, calculados según la base entre el contrato y su índice. Cuando el contrato cotiza por encima del índice, las posiciones largas pagan a las cortas; cuando cotiza por debajo, las cortas pagan a las largas.
En ORBITRA ONE™, el índice procede de Prism como estado de mercado firmado y con puntuación de confianza. Los pagos de financiación y los cambios de margen los calcula el mismo motor de compensación que registra cada ejecución, y Aegis simula cada posición antes de abrirla, de modo que la mecánica que normalmente solo se manifiesta en un mercado veloz aparece ya en el ticket de la orden.
Capacidades
Integrado en cada contrato perpetuo
- 01
Marca anclada al índice
El margen y el P&L no realizado toman como referencia un precio de marca derivado del índice de Prism, y no la última operación, de modo que una impresión aislada en un libro con poca profundidad no mueve el margen por sí sola.
- 02
Financiación por base con el índice
La financiación sigue una fórmula publicada, basada en la prima o el descuento del contrato respecto a su índice. La tasa proyectada y su pago estimado aparecen antes de confirmar.
- 03
Simulación de margen
El margen inicial, el margen de mantenimiento y el precio de liquidación forzosa se calculan para la cartera posterior a la operación, y se recalculan con cada cambio de tamaño o apalancamiento.
- 04
Garantía elegible
El margen cruzado y el margen de cartera aceptan activos elegibles con los recortes de valoración publicados, de modo que el capital no queda inmovilizado en un único activo.
- 05
Vista de la posición
El precio de entrada y de marca, el P&L realizado y no realizado, la financiación acumulada y la distancia a la liquidación forzosa se actualizan con cada transición de estado.
- 06
Compensación atómica
Cada ejecución, pago de financiación y cambio de margen se registra como una transición de estado atómica y se finaliza bajo QSE.
Ciclo de vida
El ciclo de vida de una operación perpetua
- 01
Orden
La intención y los límites se firman de forma conjunta: sentido, tamaño, apalancamiento, modo de margen y límites de precio.
- 02
Riesgo previo
Aegis simula el margen, la distancia a la liquidación forzosa y la financiación proyectada, y rechaza cualquier orden que superaría un límite de margen o de política.
- 03
Casación
ApexMatch ejecuta con prioridad precio-tiempo, con las condiciones post-only y reduce-only aplicadas por el núcleo del protocolo.
- 04
Posición
El P&L en tiempo real sigue al precio de marca, y la distancia a la liquidación forzosa se recalcula a medida que este se mueve.
- 05
Financiación
En cada intervalo de financiación, los pagos se transfieren entre posiciones largas y cortas según la base con el índice.
- 06
Cierre
La ejecución de cierre, el P&L realizado y el margen liberado se liquidan con una prueba firmada.
Protección
Margen y liquidación forzosa, definidos de antemano
El apalancamiento puede magnificar tanto las pérdidas como las ganancias. Estas reglas definen lo que ocurre a medida que el margen se estrecha, y cada una de ellas es visible antes de operar.
- 01
Margen aislado
Contiene el riesgo por posición. Una posición aislada en pérdidas solo puede recurrir al margen que se le ha asignado.
- 02
Margen cruzado
Comparte la garantía elegible entre posiciones, de modo que las ganancias no realizadas de una pueden respaldar el margen de otra.
- 03
Margen de cartera
Reconoce el riesgo compensado entre perpetuos, futuros, opciones y posiciones de contado, dentro de los parámetros publicados.
- 04
Liquidación forzosa parcial
Reduce la exposición antes del cierre total. Las posiciones se recortan por etapas para restablecer el margen de mantenimiento, en lugar de cerrarse de una sola vez.
- 05
Cascada de seguro
Absorción de pérdidas basada en reglas. El fondo de seguro cubre las pérdidas que superan la garantía propia de una posición, conforme a reglas publicadas.
- 06
Transparencia del ADL
Prioridad y condiciones visibles. Si alguna vez se requiere el desapalancamiento automático, el lugar de cada posición en la cola se muestra de antemano.
Tipos de órdenes
Tipos de órdenes para perpetuos
Reduce-only evita que una salida termine invirtiendo una posición. Cada tipo se define en la página de ejecución.
Básicas
- Mercado
- Límite
- Stop
- Stop-limit
- Post-only
- Reduce-only
Avanzadas
- OCO
- Bracket
- Trailing
- Iceberg
- Oculta
- Pegged
Algorítmicas
- TWAP
- VWAP
- POV
- Precio de llegada
- Buscador de liquidez
Institucionales
- RFQ
- Bloque
- Entre cuentas
- Spread condicional
Especificaciones
Especificaciones
- Contrato
- Contrato perpetuo sin vencimiento, valorado con marca respecto a un índice de Prism
- Modos de margen
- Margen aislado, cruzado y de cartera
- Financiación
- Pagos periódicos entre posiciones largas y cortas, calculados según la base del contrato respecto a su índice
- Liquidación forzosa
- Primero, liquidación forzosa parcial; después, la cascada de seguro; el ADL solo se aplica en las condiciones publicadas
- Liquidación
- Ejecuciones, financiación y deltas de margen registrados de forma atómica y finalizados por QSE
- Evidencia
- Registro firmado de cada ejecución, pago de financiación y etapa de liquidación forzosa
Los perpetuos son productos apalancados y no están disponibles en todas las jurisdicciones ni para todas las cuentas. Las páginas sobre la declaración de riesgo de negociación y apalancamiento y las jurisdicciones explican los detalles.
Otros mercados
Visión de mercados
- ContadoFormación de precios y liquidación atómica.
- FuturosContratos con vencimiento, trimestrales y sobre eventos.
- OpcionesVolatilidad, griegas y estrategias con varias patas.
- FXPares principales, secundarios y cruces sintéticos.
- Materias primasMetales, energía y agricultura.
- AccionesExposición tokenizada y sintética donde esté disponible.
- Activos realesFondos, crédito, inmuebles y facturas.