Resgate progressivo do Aegis
A proteção acontece em etapas, não de uma vez.
A maioria das praças tem uma única resposta para o estresse de margem: encerrar a posição. O Aegis segue uma sequência publicada que tenta manter a posição — e o capital por trás dela — viva, chegando ao backstop somente quando todas as etapas anteriores tiverem se esgotado.
- Seis etapas, em ordem
- Redução mínima
- Leilão competitivo
- Backstop por último
A sequência
Capital que fica com o usuário, etapa por etapa.
Capital restante do usuário
- 01AlertarA conta é notificada conforme o índice de margem se aproxima do limite, com a distância até a liquidação forçada exibida.
- 02CancelarOrdens que aumentariam o risco são canceladas; as ordens de proteção permanecem em vigor.
- 03GarantirA garantia elegível já mantida na conta é aplicada, sujeita a deságios publicados.
- 04ReduzirSomente o mínimo de posição necessário para restabelecer a margem de manutenção é reduzido.
- 05LeiloarO que ainda for necessário é transferido por meio de um leilão competitivo entre licitantes qualificados.
- 06BackstopO fundo de proteção e, sob condições publicadas, a desalavancagem automática (ADL) agem somente como a última camada.
Uma carteira sob estresse passa por alertar, cancelar, garantir, reduzir, leiloar e pelo backstop. A barra mostra o capital que permanece com o usuário e só muda quando uma etapa efetivamente reduz a posição.
Etapas
O que cada etapa faz, e o que ela protege.
- 01Alertar
- A conta vê a distância até a liquidação forçada e a mudança exata que a devolveria a uma margem confortável — mais garantia, uma cobertura ou uma redução.
- 02Cancelar ordens que aumentam o risco
- Ordens em aberto que aumentariam a exposição são canceladas. Ordens de proteção — Stops, somente redução e coberturas — permanecem.
- 03Aplicar a garantia elegível
- A garantia já presente na conta é aplicada, sujeita a deságios publicados, antes que qualquer posição seja tocada.
- 04Reduzir o mínimo
- Somente a menor redução de posição que restabelece a margem de manutenção é executada, escolhida pelo caminho pré-declarado da conta.
- 05Leilão competitivo
- O que ainda for necessário é transferido por meio de um leilão entre licitantes qualificados, de modo que o preço seja disputado, e não imposto.
- 06Backstop
- O fundo de proteção e, sob condições publicadas, a desalavancagem automática agem por último. Cada uso é registrado com a evidência que levou a ele.
O leilão
Disputa em vez de um preço forçado.
Uma liquidação forçada que precisa transferir risco não deveria entregar esse risco a uma única contraparte, a um preço que ninguém verificou. Licitantes qualificados disputam a transferência dentro de uma janela limitada, e o resultado é registrado com a mesma evidência de qualquer outro preenchimento.
A disputa importa mais justamente nas condições em que as liquidações forçadas se concentram: livros com pouca profundidade, movimentos rápidos e estresse correlacionado. Uma transferência disputada protege o capital restante da conta que está sendo reduzida, e protege todos os demais de um efeito cascata.
- Os licitantes se qualificam com base em capital, comportamento de cotação e histórico de liquidação.
- A janela é curta, limitada e publicada por mercado.
- Os resultados são registrados com o preço de referência no momento da transferência.
- A desalavancagem automática só é usada quando o leilão e o fundo não conseguem absorver a transferência.
AEGIS
Grafo de risco unificado
Selecione uma dimensão de risco
Garantia · Volatilidade · Liquidez · Concentração · Correlação · Contraparte
Controles
O que você pode definir com antecedência.
- Caminho de redução
- Quais posições são reduzidas primeiro quando a margem de manutenção é violada.
- Ordem de garantia
- Quais ativos elegíveis são aplicados primeiro, e quais nunca são aplicados automaticamente.
- Ordens de proteção
- Ordens Stop e somente redução que sobrevivem à etapa de cancelamento.
- Limites dos agentes
- A automação é interrompida antes que a sequência de resgate comece; um comando de parada do Cortex revoga todas as permissões.
- Notificações
- Onde os alertas chegam, e com quanto tempo de antecedência em relação ao limite de manutenção.
Os modos de margem, os deságios e a mecânica de liquidação forçada são descritos na página de risco e na declaração de risco de negociação e alavancagem.
Perguntas que esperamos.
O resgate progressivo significa que minha posição não pode ser liquidada?
Não. Significa que a sequência tenta primeiro a ação menos destrutiva. Se o mercado se mover o suficiente e rápido o suficiente, as posições ainda são reduzidas ou encerradas, e as perdas podem superar a garantia aplicada.
Quem paga o déficit do leilão?
O fundo de proteção, segundo regras publicadas. É um recurso separado e nunca é financiado pela garantia dos clientes. Veja a rede de liquidez.
Quando a desalavancagem automática se aplica?
Somente nas condições publicadas, depois do leilão e do fundo. Toda conta afetada pode ver sua posição na fila antes do evento.
Posso ver isso antes que aconteça?
Sim. O Aegis mostra a pré-visualização do efeito sobre a margem e da distância até a liquidação forçada de uma ordem antes da confirmação, e transmite os dois continuamente enquanto a posição estiver aberta.
Veja isso em contexto.
A sequência de resgate é uma parte do Sistema de Resultado Líquido. O restante reduz o custo de entrar, manter e sair da posição.