Aegisの段階的レスキュー

保護は、一度にではなく、段階的に行われる。

多くの取引所は、証拠金ストレスに対して一つの答えしか持ちません。ポジションを閉じることです。Aegisは公開された手順を通じて機能し、ポジションと、その背後にある資本をできるだけ生かし続けようとし、それより前のすべての段階を使い切った場合にのみバックストップに到達します。

手順

段階を追って、利用者の手元に残る資本。

利用者に残る資本

ストレス下のポートフォリオは、警告、取消、担保充当、縮小、オークション、バックストップという段階を進む。バーは利用者の手元に残る資本を示し、実際にポジションが縮小された段階でのみ変化する。

段階

01警告: アカウントには、清算までの余裕と、余裕を回復させる正確な変更――証拠金、ヘッジ、または縮小――が示されます。
02リスクを高める注文の取消: エクスポージャーを追加することになる待機中の注文は取り消されます。逆指値、リデュースオンリー、ヘッジといった防御的な注文は残ります。
03適格な担保の適用: ポジションに手を付ける前に、アカウントに既にある担保が、公開されたヘアカットのもとで適用されます。
04必要最小限のポジション縮小: 維持証拠金を回復させる、最小限のポジション縮小のみが実行され、アカウントが事前に登録した順序に従って選択されます。
05競争的なオークション: それでも必要な分は、適格な入札者によるオークションを通じて移転し、価格は一方的に決められるのではなく競争によって決まります。
06バックストップ: 保護基金と、公開された条件のもとでの自動デレバレッジが、最後に作動します。それぞれの発動は、その根拠となった証拠とともに記録されます。

オークション

リスクを移転しなければならない清算は、誰も確認していない価格で、そのリスクを単一のカウンターパーティに引き渡すべきではありません。適格な入札者が、上限が定められた時間枠の中でその移転を競い、結果は他の約定と同じ証拠とともに記録されます。

競争が最も重要になるのは、清算が集中する状況――薄いオーダーブック、急速な値動き、相関したストレスです。競争的な移転は、縮小されるアカウントに残る資本を保護し、他のすべての利用者を連鎖の波及から保護します。

AEGIS

統合リスクグラフ

リスクの軸を選択してください

担保 · ボラティリティ · 流動性 · 集中度 · 相関 · カウンターパーティ

使用中の証拠金

清算までの余裕

設定項目

マージンモード、ヘアカット、清算の仕組みについては、リスクのページおよび取引とレバレッジのリスク開示で説明しています。

段階的レスキューは、自分のポジションが清算されないことを意味しますか。

いいえ。その手順が、最も破壊的でない対応を最初に試みることを意味します。市場が十分に大きく、かつ速く動いた場合、ポジションは縮小または決済され、損失が適用された担保を超えることもあります。

オークションの不足分は、誰が負担しますか。

公開されたルールのもとで、保護基金が負担します。これは別建ての資源であり、顧客の担保によって原資が調達されることは決してありません。流動性ネットワークをご覧ください。

自動デレバレッジは、いつ適用されますか。

公開された条件のもとで、オークションと基金の後にのみ適用されます。影響を受けるすべてのアカウントは、その発生前に、待機列における自身の位置を確認できます。

これは、発生する前に確認できますか。

はい。Aegisは、確定する前に注文の証拠金への影響と清算までの余裕をプレビューし、ポジションが開いている間はその両方をストリーミングで示します。

このレスキューの手順は、ネットアウトカムシステムを構成する一つの要素です。残りの要素が、参入、保有、離脱それぞれのコストを引き下げます。