Rescate progresivo de Aegis
La protección ocurre por etapas, no de una sola vez.
La mayoría de los centros de negociación tienen una sola respuesta ante la tensión de margen: cerrar la posición. Aegis sigue una secuencia publicada que intenta mantener viva la posición —y el capital que hay detrás—, y solo llega al respaldo cuando se han agotado todas las etapas anteriores.
- Seis etapas, en orden
- Reducción mínima
- Subasta competitiva
- Respaldo al final
La secuencia
Capital que permanece con el usuario, etapa por etapa.
Capital restante del usuario
- 01AvisarLa cuenta recibe un aviso cuando el ratio de margen se acerca al umbral, mostrando la distancia a la liquidación forzosa.
- 02CancelarSe cancelan las órdenes que aumentarían el riesgo; las órdenes de protección se mantienen vigentes.
- 03Aportar garantíaSe aplica la garantía elegible ya depositada en la cuenta, sujeta a los recortes de valoración (haircut) publicados.
- 04ReducirSolo se reduce la posición mínima necesaria para restablecer el margen de mantenimiento.
- 05SubastaLo que aún sea necesario se transfiere mediante una subasta competitiva entre postores cualificados.
- 06RespaldoEl fondo de protección y, en las condiciones publicadas, el desapalancamiento automático actúan únicamente como última capa.
Una cartera bajo tensión recorre avisar, cancelar, aportar garantía, reducir, subastar y respaldo. La barra muestra el capital que permanece con el usuario y cambia solo cuando una etapa reduce realmente la posición.
Etapas
Qué hace cada etapa, y qué protege.
- 01Avisar
- La cuenta ve la distancia a la liquidación forzosa y el cambio exacto que aliviaría la tensión: más margen, una cobertura o una reducción.
- 02Cancelar órdenes que aumentan el riesgo
- Se cancelan las órdenes en espera que añadirían exposición. Las órdenes de protección —stops, reduce-only y coberturas— permanecen vigentes.
- 03Aportar garantía elegible
- La garantía ya depositada en la cuenta se aplica bajo los recortes de valoración (haircut) publicados, antes de tocar ninguna posición.
- 04Reducir al mínimo
- Solo se ejecuta la menor reducción de posición que restablece el margen de mantenimiento, elegida según la ruta predeclarada por la cuenta.
- 05Subasta competitiva
- Lo que todavía sea necesario se transfiere mediante una subasta entre postores cualificados, de modo que el precio se compite en lugar de imponerse.
- 06Respaldo
- El fondo de protección y, bajo condiciones publicadas, el desapalancamiento automático actúan en último lugar. Cada uso queda registrado con la evidencia que lo motivó.
La subasta
Competencia en lugar de un precio impuesto.
Una liquidación forzosa que debe transferir riesgo no debería entregar ese riesgo a una única contraparte a un precio que nadie comprobó. Los postores cualificados compiten por la transferencia dentro de una ventana acotada, y el resultado se registra con la misma evidencia que cualquier otra ejecución.
La competencia importa más precisamente en las condiciones donde se concentran las liquidaciones forzosas: libros poco profundos, movimientos rápidos y tensión correlacionada. Una transferencia competitiva protege el capital restante de la cuenta que se está reduciendo, y protege a todos los demás frente a una cascada.
- Los postores se cualifican por capital, comportamiento de cotización e historial de liquidación.
- La ventana es breve, acotada y publicada por mercado.
- Los resultados se registran con el precio de referencia en el momento de la transferencia.
- El desapalancamiento automático se utiliza solo cuando la subasta y el fondo no pueden absorber la transferencia.
AEGIS
Grafo de riesgo unificado
Seleccione una dimensión de riesgo
Garantía · Volatilidad · Liquidez · Concentración · Correlación · Contraparte
Controles
Qué puede configurar de antemano.
- Ruta de reducción
- Qué posiciones se reducen primero cuando se incumple el margen de mantenimiento.
- Orden de garantías
- Qué activos elegibles se aplican primero, y cuáles nunca se aplican automáticamente.
- Órdenes de protección
- Órdenes stop y reduce-only que sobreviven a la etapa de cancelación.
- Límites de agentes
- La automatización se detiene antes de que comience la secuencia de rescate; una orden de detención de Cortex revoca todos los permisos.
- Notificaciones
- Dónde llegan los avisos, y con cuánta antelación respecto al umbral de mantenimiento.
Los modos de margen, los recortes de valoración y la mecánica de la liquidación forzosa se describen en la página de riesgo y en la declaración de riesgo de negociación y apalancamiento.
Preguntas que anticipamos.
¿El rescate progresivo significa que mi posición no puede liquidarse forzosamente?
No. Significa que la secuencia intenta primero la acción menos destructiva. Si el mercado se mueve lo suficientemente lejos y rápido, las posiciones igualmente se reducen o se cierran, y las pérdidas pueden superar la garantía aplicada.
¿Quién paga el déficit de la subasta?
El fondo de protección, según reglas publicadas. Es un recurso independiente y nunca se financia con la garantía de los clientes. Véase la red de liquidez.
¿Cuándo se aplica el desapalancamiento automático?
Solo bajo las condiciones publicadas, después de la subasta y del fondo. Cada cuenta afectada puede ver su posición en la cola antes de que se produzca el evento.
¿Puedo ver esto antes de que ocurra?
Sí. Aegis muestra de antemano el efecto en el margen y la distancia a la liquidación forzosa de una orden antes de que la confirme, y transmite ambos en tiempo real mientras la posición está abierta.
Véalo en contexto.
La secuencia de rescate es una parte del Sistema de Resultado Neto. El resto reduce el coste de entrar, mantener la posición y salir.