AI 与自动化交易披露

本披露文件适用于 ORBITRA ONE™ 账户上的自动化或 AI 辅助活动，包括：Cortex 智能体、使用 Strategy Forge 构建并部署的策略、算法订单类型、跟单投资组合、通过市场获得许可的机器人，以及通过 API 连接的程序。

本文件是对 一般风险披露 与 交易与杠杆风险披露 的补充。

Cortex 遵循受治理的循环流程。智能体观察市场与投资组合数据，通过模型集成进行推理，提出交易意向，借助 Aegis 模拟其影响，并对照您的策略进行核查。只有经过授权的意向才会发送至 ApexMatch 执行。

每个智能体与已部署的策略，均在您定义、且可随时更改的策略范围内运作。策略可以设定：

• 智能体或策略可分配的最大资金量；
• 每日与累计亏损限额；
• 各工具的杠杆上限；
• 可交易与不可交易的市场；
• 会话窗口，以及其授权的到期时间；
• 需要您确认的操作；
• 可依赖的数据来源；
• 一条指令即可停止活动并撤销其权限的终止机制。

策略限额限定了自动化可执行的操作范围，但并不能确保其决策正确：一项符合所有限额的操作，仍可能导致亏损。

自动化（包括 AI 辅助的自动化）可能发生故障或表现异常。该风险的主要来源包括：

• 模型误差——模型对市场进行简化处理，可能误读市场状况、依赖并不持续存在的模式，或给出看似确信却实际错误的结果。AI 生成的解释说明可能听起来合理，但仍可能是错误的。
• 数据错误——自动化基于其接收到的数据运作。延迟、不完整、错误或被操纵的市场数据、参考价格或外部输入，均会导致决策基于失真的情况作出。
• 过拟合——过度贴合历史数据调优的策略，可能捕捉到的是噪声而非持续存在的效应，在新数据上的表现可能不佳。
• 市场环境变化——价格、波动率、流动性与相关性之间的关系会发生变化，有时甚至是突然变化，针对某一市场环境构建的策略，可能在另一种市场环境下失效。
• 延迟——信号、决策与执行之间的延迟（无论源于网络、排队、风控审查还是确认步骤），都可能导致成交价格与模型预期不同，或完全无法成交。
• 意外行为——自动化可能与其他自动化参与者、其自身的订单，或市场规则，以其设计者未曾预料的方式相互作用，包括快速或重复的下单行为。
• 技术故障——软件缺陷、服务中断、连接丢失或第三方故障，都可能导致自动化停止运行、无法撤单，或仓位失去管理。

回测、压力测试、模拟交易与历史业绩记录，有助于评估一项策略。无论历史或模拟表现的生成过程多么严谨，均无法预测未来结果。

• 回测是在关于成本、成交与滑点的假设下，将策略应用于历史数据。回测具有事后认知优势，无法重现真实订单对市场造成的冲击。
• 压力测试与情景测试展示的是特定冲击下的表现；真实事件的严重程度或表现形式可能有所不同。
• 模拟交易在不投入实际资金的情况下，依据实时市场数据模拟执行，因此无法反映排队位置、部分成交情况，或其他参与者对您订单的反应。
• 实际业绩记录反映的是特定时期、特定资金规模与特定条件组合下的表现。由于入场时机、分配规模、费用与滑点的不同，各跟单者的结果也会有所差异。

Strategy Forge 的每个版本均会存储其代码哈希、数据窗口、假设条件、成本、风险限额、审批记录、执行凭证与实际表现。这份信任记录使结果可供核验；但并不能使结果具有可重复性。

是否使用自动化，以及在何种条件下使用，由您自行决定。在您授予的权限范围内采取的行动，均视为您本人的指令。您须负责：

• 仅授予智能体或策略所需的权限，并定期予以审查；
• 设定与您愿意承担的风险相符的资金、亏损、杠杆、市场与时间限额；
• 监控活动、仓位与通知，包括在您通常活动时间之外；
• 当行为不符合您的预期时，及时使用终止指令或撤销权限，随后审查任何仍未平仓的订单与仓位；
• 确保 API 密钥、智能体凭证与设备的安全；
• 了解您所部署或跟随的任何策略的逻辑、杠杆与费用。

您可以要求对特定类别的操作进行确认——例如超过设定规模的订单、新市场中的交易、杠杆的增加或转账。每项确认请求均会显示拟采取的操作、智能体给出的理由、模拟风险，以及背后的数据来源。

确认是一种控制机制，而非保证。请就每项提议本身的合理性进行评估：一经您批准，该决定即为您本人的决定。未获确认的请求，将依照您的策略设置而失效。保证金规则所要求的操作（例如强平），不适用确认机制。

自动化活动均会被记录。每项操作均附带一份凭据，将智能体或策略版本、当时生效的策略、模拟风险、授权决定，以及由此产生的订单与成交结果关联在一起。

凭据使您能够审查、核对并对活动提出异议。日志同样用于调查事件、履行记录保存义务，以及支持市场监察工作。

Cortex 的分析、建议、排名、提醒与策略模板均属于通用工具。除非另有书面协议明确规定，否则它们并非个性化投资建议，也不会评估某笔交易是否适合您，因为它们并未考量您完整的财务状况、目标或需求。

AI 生成的解释说明，是对模型推理过程在其可表达范围内的描述，可能并不完整或并不准确。如有需要，请寻求独立意见。

市场中的策略、跟单投资组合与机器人，除非另有标注，均由第三方创建。上架仅表示该策略符合发布要求；并不构成认可、推荐，或对未来结果的保证。

跟单会按照您所选择的分配方式——固定资金、波动率目标、风险预算或按比例跟单——在您的账户中复制创作者的决策，并受您设定的排除项与硬性止损约束。由于入场时机、规模、费用、滑点及您自身限额的不同，您的结果将与创作者的结果有所差异。

创作者可以修改、暂停或撤回某项策略。版本变更会体现在信任记录中，发生变更时，您应审查这些变更及您自身的分配情况。创作者可能收取业绩报酬、订阅费或许可费，这些费用会在您分配资金或订阅之前显示，并会降低您的净收益。

利益冲突可能产生于以下情形：创作者与跟单者交易相同的工具、费用取决于所分配的资产或业绩表现、创作者与 ORBITRA ONE™ 或某流动性提供方存在关联，或我们从市场活动中获取费用。

我们会识别利益冲突，并在每项策略的记录中予以披露，与版本历史、费用、滑点、真实成交记录及模型沿革一并列示。市场排名依据经核验的记录——收益特征、回撤、风险调整后收益、容量、市场环境与验证状态。如果某项利益冲突无法得到妥善管理，相关策略可能被拒绝上架或被移除。

如果您账户上的自动化活动看起来异常，请先使用终止指令停止该活动，然后联系 hello@orbitraone.com。有关本披露文件的问题，请致信 hello@orbitraone.com。